2日，沪胶主力收盘11750（-65）元/吨，混合胶报价11000元/吨（0），主力合约基差-1075元/吨（+40）；前二十主力多头持仓79795（-1943），空头持仓120858（+1449），净空持仓41063（+3392）。
2日，20号胶期货主力收盘价10045（+55）元/吨，青岛保税区泰国标胶1355（0）美元/吨，马来西亚标胶1327.50美元/吨（+2.50），印尼标胶1335（0）美元/吨。主力合约基差-635（-37）元/吨。
截至上周末：交易所总库存463555（+4046），交易所仓单421180（+4070）。
原料：生胶片39.60（+0.27），杯胶32.50（0），胶水39.60(0)，烟片42.55（+0.06）。
截止8月30日，国内全钢胎开工率为69.61%（+8.38%），国内半钢胎开工率为68.46%(+8.38%）。
观点：受中美贸易谈判利好的影响，上周五夜盘沪胶及20号冲高后回落，就橡胶自身基本面而言，供需驱动不足，主要是估值偏低，产区原料价格抗跌带来下方空间有限。昨天泰国主产区原料价格维持小幅涨势，现货价格稳中小涨，期现价差有小幅扩大。昨天盘中有消息称，泰国将从10月份对胶农补贴，该举措将有利于胶农割胶，一定程度上继续利空胶价。从产区天气以及上游加工厂生产利润来看，9月供应尚能维持季节性增加，而需求端则因为夏季的过去，轮胎厂开工率将逐步走出淡季，但终端汽车消费依然较差，8月份的汽车刺激政策提振有限，预计9月需求弱稳，在当前橡胶价格低位下，9月合约下市之后，盘面仓单压力或有所减缓，在氛围好转及供应端扰动等都将使得期价偏强震荡，但受制于供需宽松，预计上方空间有限。全乳胶期货9月合约短期还面临老胶仓单压力的问题，20号胶预计9月份下行空间较小，而上方亦受到期现套利空间的抑制。
策略：中性    
风险：供应端扰动，库存继续大幅下行，需求出现明显亮点等。

华泰期货海口营业部咨询电话：0898-66520118

地址：海口市美兰区国兴大道5号海南大厦41楼